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股市震动净值大跌业内人士疾呼债券基金远离股市

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

上周股票市场大幅震动,股票方向基金净值折损较为严重,而不少债券基金则同样受到股市下跌拖累较大••。业内人士再次疾呼,债券基金应尽快回归固定收益投资正道,远离股市••。

3月14日沪指放量大跌,跌幅达2.63%,15日再跌0.73%••。而根据统计数据,3月14日股市暴跌当天,236只债券基金中,竟有177只基金当日净值涌现下跌,占比达到四分之三••。这其中,有7只债券基金的单日净值跌幅超过1%,跌幅最大的是长信利丰,当日净值下跌了1.22%,交银双利也下跌了1.13%••。

次日3.15日仍有不少债券基金净值下跌,不过占比降至不到40%,当日净值亏损最多的是易方达安心回报A¶••⊿B,分辨下跌0.58%和0.49%,中海加强收益A¶••⊿C也下跌了0.40%••。

对于股票基金,产生1%的单日跌幅是常有的事情,但对债券基金而言,这可能意味着前两个月的投资收益悉数亏空••。以长信利丰为例,截至3月14日当天,其今年以来总回报仅有1.88%,也就是说,其当天的净值跌幅就已经将其今年以来的收益跌去近一半••。而相对而言,银华永泰积极的净值受股市下跌的冲击更大,在14日净值下跌0.70%后,其今年以来回报率已成负数,A¶••⊿C级份额回报率分辨为-0.30%和-0.50%••。

这些随股市震动净值涌现大跌的债券基金,绝大多数都是可投资于二级股票市场的二级债基••。而根据基金披露的2011年四季报数据,债券基金持有的股票资产市值占净值比例平均为6.35%,最高如南方广利回报¶••⊿博时信用债¶••⊿民生加银加强收益等基金,股票仓位甚至接近20%,已逼近二级债基所能投资股票的比例上限••。

在股市行情向好时,债券基金所持有的股票资产能为其带来可观收益,但投资者却无从断定基金经理的债券投资能力••。根据银河证券基金研究中心的统计,从今年2月份数据来看,在77只一级债基中,共有40只基金的债券资产相对收益贡献为负,也就是说,单就债基的债券组合来看,其并未能跑赢平均程度••。相反,一些净值增长率排名相对靠后的基金,却更多是受较低股票配置比例所导致相对收益排名的靠后,其债券组合表现却是优于平均程度的••。

事实上,受合同束缚,债券基金所能持有的股票资产最多不得超过20%,有限的仓位往往令债券基金的持股非常集中,不少债券基金多数时间只持有一到两只股票,而这仅有的一两只股票一旦突发风险事件,债券基金遭遇的净值丧失就会比较大••。去年的双汇瘦肉精事件和重庆啤酒乙肝疫苗事件,都有债券基金牵涉其中而受到重大丧失••。

深圳一位债券基金经理对《第一财经日报》记者表现,在行业里已经产生过类似的风险后,有些债券基金仍然不汲取教训,持续在股票二级市场高仓运作,完整是由于长期以来的相对排名竞争所致••。债券基金应尽快回归固定收益投资本质,比拼债券投资能力••。

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