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明年信贷宽松程度与今年相仿

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

明年信贷宽松程度与今年相仿

2009年全年的信贷数据尚未出炉,2010年信贷规模便已成为市场猜测的焦点••。最新的版本则是,明年信贷规模大致框定7••。5万亿元••。据懂得,在日前举办的中央经济工作会议上,这一数据已基础定调••。

业内人士分析,尽管7.5万亿元的贷款规模看起来明显低于2009年全年近10万亿的程度,但考虑到2009年没有进入实体经济的约2万亿信贷资金的可能回流,2010年的信贷宽松程度相仿2009年••。

中国银行董事长肖钢昨日对cbn记者表现:“按照现在的打算,明年贷款的新增额要低于今年,但贷款增速仍会保持较快增长••。”

肖钢说,“调结构”将是银行明年很重要的任务,因为通过调剂资产结构从而节俭成本,可缓解资本的压力••。肖钢亦称,中行还将适当地减少贷款规模以应对资本缺口,并将“积极研究”可能的融资方案••。

信贷宽松程度相仿2009

“尽管增速与2009年相比明显降低,但预计2010年的国民币贷款增量依然较为可观,增量仅次于2009年居历史第二位,增速也略高于今年的平均程度••。”交通银行首席经济学家连平预测••。

而支撑贷款增量的原因重要表现为:2010年中央投资对信贷增长的拉动作用依然较大;以按揭贷款为主体的个人中长期贷款将依然保持较高增速••。

兴业银行资金营运中心资深经济学家鲁政委指出,根据历史数据,贷款同比增速与投资增速走势基础一致••。因此,投资的程度在很大程度上决定了明年的信贷需求程度••。

根据其测算,即使把持新增项目,为保证现有项目持续进行,明年新增中长贷应在5.2万亿元左右••。根据历史经验,与此对应的新增信贷估计会在7.4万亿~8.6万亿元之间••。

中信证券研究部首席宏观经济学家则认为,由于央行最关注的目标是通货膨胀,对信贷影响最为明显的就是工业品价格(ppi)的变更情况••。

据信贷增速与ppi的关系,他预计2010年信贷将增长17%~19%,即新增贷款7万亿~8万亿左右••。

值得注意的是,2010年全年的信贷规模或许将遭遇2009年部分信贷资金的回流••。

“2009年中长期贷款与固定资产投资中的贷款差额估计约为2万亿元,联合二者在历史上的关系,我们可以断定,应当有部分新增中长期贷款并没有进入实体经济,而这部分贷款极有可能在2010年重新流入到实体经济中••。”国泰君安研究所所长李迅雷如是表现••。

这意味着,虽然7••。5万亿元的贷款规模明显低于2009年大约10万亿的量,但考虑到约2万亿元的回流,2010年的“信贷宽松程度”其实和2009年是相仿的••。

过高存贷比束缚放贷

经过一年来的信贷投放天量增长,多数银行的资本充分率都涌现了不同程度的降落••。而10月份银监会一纸《关于完善商业银行资本补充机制的通知》(下称《通知》)下发,使得商业银行通过发行次级债补充附属资本的方法不再畅行••。如此一来,银行的信贷投放能力便受到必定程度的影响••。

但连平认为,资本充分率不会成为商业银行信贷增长的重要制约因素••。

“《通知》采用了新老划断的做法,这在很大程度上削弱了对银行的负面冲击••。同时,商业银行可以通过稍高的价格重点向非银行机构发行次级债,计入附属资本来进步资本充分率••。此外,商业银行也有股权融资等多种资本补充的渠道••。”连平表现••。

而一家股份制银行高层也对cbn记者表现:“资本充分率是领导性的••。相比之下,逼近监管红线的存贷比对银行放贷带来的束缚则会更大••。”

今年上半年,不少银行已经突破了存贷比75%的监管红线,中信银行¶••⊿民生银行¶••⊿深发展存贷比达到80%以上••。为此,银监会请求银行每季度必须进行压力测试,确保流动性充分••。

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