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工业中长期贷款增速骤降

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

【据新华社北京25日电】中国国民银行最新统计数据显示,二季度我国工业中长期贷款增长不足500亿元,较过去两年同期1000多亿元增量涌现骤降现象••。

工业中长期贷款增速的放缓,凸显出当前经济生动度依旧疲弱的现实••。分析人士认为,在企业信贷需求不足的背景下,放松货币可能会导致流动性陷阱的涌现,稳增长亟须改革发力••。

央行数据显示,上半年我国工业中长期贷款增长2029亿元,其中一季度增长1500多亿元,而二季度增量不及500亿元,为去年同期的三分之一,增速下滑态势明显••。

“这表明工业企业的投资需求不茂盛,经济运动处于压缩状态••。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇指出••。

针对目前经济形势,央行在二季度加快了向市场释放流动性的速度,持续降低筹备金率和基准利率,并公开市场持续四周实行共计4000多亿元的逆回笼政策,以向市场投放充裕资金••。

分析人士认为,充裕资金的入市将有利于企业融资成本的降低,但在工业企业投资意愿下滑的背景下,资金能否顺利流入制作业领域,则考验监管层的智慧••。

一个颇为玩味的现象是,当二季度工业中长期贷款增速明显放缓的同时,房地产贷款增速却涌现了两年来首次回升的迹象••。两项数据“一降一升”的背后,浮现出当前资金流动的复杂轨迹••。

另一个让经济学家担心的是,面对制作业企业贷款需求的降落,货币政策的快速放松可能导致“流动性陷阱”问题的涌现••。

流动性陷阱是由经济学家凯恩斯首先提出,指当流动性充裕¶••⊿利率程度十分低下时,进一步降低市场利率已无法激起企业的投资愿望和个人的消费愿望,此时的货币政策会像坠入陷阱般失效,无法起到刺激经济的作用••。

瑞信证券亚洲区首席分析师陶冬认为,目前仅靠传统的货币政策并不能刺激经济运动••。“利率政策¶••⊿流动性政策均可能在极端货币环境下失去乘数效应,失去对经济的杠杆刺激作用••。”陶冬指出••。

专家指出,在经济增长进入放缓周期的大背景下,稳增长不能仅仅依附“松货币”“减赋税”等短期措施来应对,必须同增进改革与结构调剂紧密联合起来,寻求制度性的更大突破••。

“制作业曾经是民间资本过去的擅长场合,现在正面临经营成本不可逆转的上升,而有利可图的服务业领域许多却不对民间资本开放••。”陶冬认为,下一步必须加快改革步伐,打破垄断,释放民间投资的热情••。

中欧国际工商学院金融学教授许小年也指出,在企业经营环境没有得到根本改良的情况下,相比于刺激性政策,制度性改革对于中国经济将更为重要••。

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