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股票投资者错过美国房市复苏

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

在对美国房地产市场回避了多年后,现在投资者可能有点太敏感了••。上周房地产经纪公司Realogy的股价比IPO时上涨了约25%••。其他和房产相干的股票也超过了他们泡沫时代的程度:家居公司家得宝的股价比其2005年顶峰时高了66%••。经济信号指向了复苏,但似乎没有多少荣幸的投资者有此预期••。

Evercore老板罗杰・奥特曼认为2015年会涌现繁荣,似乎也不是他独持这一观点••。房地产经纪和估价网站Zillow的股价自去年10月起上涨了39%••。尽管开发商KBHome预计明年利润只会适度转正,但该公司目前的股价已是去年的两倍多••。

除了家得宝惊人的股票表现外,油漆制作商宣威威廉姆斯和威士伯的股价相比2005年的高峰分辨上涨了256%和152%,且他们的市盈率也更高了••。鉴于没有多少新建房,这些复苏状态可能要归因于美国人重新装修现有房屋••。但这三家公司今年第二季度的收益分辨增长了21%,87%和151%――不足以反抗股票的上涨••。

的确,市场指标显示房价上的衰落正在减缓••。到7月份,标准普尔/凯斯席勒房价指数已持续上涨了6个月,据CoreLogic的数据,7月住宅影子库存――有效的止赎房供给量降落至230万个单位,而2009年末有近300万••。

仍有许多房产待市场吸收••。同时,需求仍较软,2012年年度现有房平均成交量为460万――比繁荣期前要低50万••。如果失业率仍然高企,房产销售也不可能涌现猛增••。收紧的承销和黯淡的信贷情况也会挡住潜在买家••。甚至家得宝CEO弗兰克・布莱克也承认,两年内可能不会涌现完整的复苏••。

美国房市会缓慢且稳固地复苏,也许住宅投资的长期平均程度甚至会从现在占GDP2.5%到近GDP的5%••。但股市已经涌现乐观价位••。沉不住气的投资者要沮丧了••。

DanielIndiviglio是路透专栏作家,曾就职《大西洋()月刊》,为《福布斯》杂志撰写文章••。拥有康奈尔大学文学学士学位••。

作者为路透Breakingviews专栏作家,本文仅为个人观点;更多独立评论和分析请访问breakingviews.reuters.com;Breakingviews专栏译文由财经网独自担责,中文版权归财经网独家应用(编译:朱钰)

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