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再贷款构思纸面现身小贷加杠杆政策落地有难题

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

广州小额贷款业界讨论数年的“再贷款公司”,终于纸面现身••。记者获悉,广州市金融办于6月4日下发《广州小额再贷款公司业务试行措施》(下称“措施”)及其细则;再贷款公司的组建工作也在筹备中••。

不过,“措施”与现有监管框架并非完整兼容••。再贷款公司能否解决困扰小贷行业已久的杠杆问题,取决于其能否实现政策“破冰”••。

再贷款公司的组建也是一大问题••。有参与可行性调研的业内人士表现,为小贷公司进行再贷款的公司须有较强的资金实力,应由大型处所金融团体牵头,但目前有实力的团体尚未表态••。

再贷款“松绑”

据央行统计,截至今年3月末,全国共有小额贷款公司6555家,实收资本5671••。84亿元,贷款余额6357••。27亿元••。

同样主营类银行的放贷业务,小额贷款的体量比起信托可谓微不足道••。

重要原因有二:第一,各地出台小额贷款监管措施时,往往对其实收资本设定上限,如广东地区的上限是2亿元,股东无法追加资金;其二,根据银监会2008年发布的《关于小额贷款公司试点的领导意见》(下称“23号文”),小贷公司只能向不超过两家金融机构借款,额度在其实收资本的50%以内••。

捆住了负债和权益,自然就捆住了资产••。过去多年,小贷公司一直在寻求加杠杆的渠道••。

前述“措施”就是小贷行业及处所金融办努力的成果:成立一家“再贷款公司”直接向广州地区的小贷公司放款,可组织小贷公司做“同业拆借”,还可购置¶••⊿转让小贷公司的信贷资产••。前两者着眼于做大负债¶••⊿拔高杠杆,第三者则意在加快资金周转,放大业务量••。

此外,再贷款公司还可处理本地小贷的不良贷款,开展咨询服务以及票据贴现服务••。

“同业拆借的需求量可能是最大的••。”广州一名小贷公司负责人对本报记者说,“直接放款受制于再贷款公司的资金实力,利率也确定不低,但同业拆借可以解决银行贷款到期时的流动性问题••。”

转让信贷资产亦受看好,尤其是券商系“资产证券化”开闸后,业内不止一次讨论过小额信贷证券化的模式••。

“小贷央行”之辩

广州小贷业资深人士李锋(化名)曾参与再贷款业务的可行性调研••。他表现,上述“措施”对现行政策框架有很大突破,若没有壮大的推手,容易面临政策落地问题••。

首先,不论是再贷款公司放款还是“同业拆借”,都可能超出银监会“23号文”的规定••。

前述小贷老总解释:“再贷款公司想要放款,要看它算不算金融机构,能不能拿到央行发的金融允许证;同业拆借一直不让做,也不许向股东借款,我们上交的报告连‘拆借’两个字都不能有,监管是否放行很成问题••。”

转让信贷资产亦难成行••。李锋流露,此前广州有家小贷公司通过平安团体的“陆金所”转让信贷资产,还去申报“金融创新”,成果被银监会叫停并内部通报批评••。

在李锋看来,再贷款公司仍需答复其定位问题,算不算“小贷行业的央行”?从业务看,它似乎确有“小央行”的影子――再贷款是人行在经济转轨时代常用的政策工具,银行同业拆借市场也一直由人行组织••。

“措施”甚至规定,再贷款公司可收取并管理小贷公司“风险筹备金”,这与人行请求商业银行上缴筹备金极类似••。

李锋认为,再贷款公司与小贷公司仅是借贷关系,无法充当最后贷款人,本质并非“小贷央行”••。“筹备金算什么性质?按什么基础提取?银行交筹备金是保证储户提款,不能吸存的小贷公司交筹备金干什么?”

李锋流露,广州越秀团体曾有意牵头发起再贷款公司,但因与监管层在人事上有分歧,后退出••。“再贷款公司的资金实力很重要,如果越秀¶••⊿粤财不发起,别的团体很难做起来,现在大团体都没表态••。”

多名小贷公司负责人也表现,广州市金融办正在寻找合适的发起人,并号召各公司参股••。

本文起源:21世纪经济报道

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