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票据付款期延至1年企业短期融资成本大降

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

电子票据业务系统由央行牵头建设,多家银行¶••⊿财务公司参与,经过一年多的开发¶••⊿调试,已初步建成,将于10月28日上线,首批上线机构包含工行¶••⊿招行¶••⊿中信¶••⊿农行¶••⊿建行¶••⊿浦发¶••⊿北京银行(行情股吧)等18家商业银行¶••⊿财务公司及农信银资金清算中心••。电子汇票系统上线后,纸质汇票在与电子汇票并存一段时间后将逐渐淡出••。

央行支付结算司司长欧阳卫民日前表现,电子商业汇票系统的建成,将成为商业汇票电子化又一里程碑,必将对银行票据业务和票据市场¶••⊿对中小企业融资产生宏大推动作用••。

中信银行(行情股吧)票据专家赵慈拉表现,商业汇票电子化的最大影响就是降低了票据业务的操作风险••。首先,虚伪票据的可能被大大降低,其次,给银行同业之间转贴现业务带来很大的便捷,再次,电子化背书环节更加规范,所有的业务都将被央行在后台监督得清明确楚••。

付款期延伸降低企业融资成本

电子票据系统除了有利于银行降低银行操作风险外,其上线的一个重要变更是是票据付款期由6个月延伸为1年••。这种延伸意味着票据融资和1年期流动资金贷款在期限上一致,企业可利用票据融资代替1年期流动资金贷款••。

广东发展银行资金部人士表现,如果票据付款期延伸至1年,企业一年期融资成本降低是显而易见的••。简略的算,一家需要短期融资50万的企业,如果向银行贷一年期流动资金贷款,需要付给银行2.66万的利息(50乘以一年期贷款基准利率5.31%),而目前6个月票据贴现利率虽然全国各个地区都不雷同,但大致在2.4%左右浮动••。付款期延伸后,贴现利率确定会有所走高,但不可能高出一年贷款基准利率••。而且各银行对对公贷款利率一般不下浮利率••。因此付款期延伸至一年后,企业短期融资成本降低是断定的••。

但这种贷款的调换并非实用于企业任何短期融资••。兴业银行(行情股吧)广州分行企业金融业务部人士表现,如果企业是将贷款用于购置原材料等商业运营,企业可以用票据融资代替一年期流动贷款••。但如果企业是将贷款用于日常支出¶••⊿发放劳务工资等这些行政经营,票据融资就不可用,企业如需融资仍需向银行借入流动性贷款••。但延伸期间的票据付款期,的确会对一年期贷款仍存在潜在的冲击,目前还测算不出来••。

银行未来仍会压缩票据资产

上半年的天量信贷,有很大一部分属于票据融资吹出的泡泡••。中央财经大学银行研究中心主任郭田勇表现,除了上半年利率倒挂导致企业利用票据贴现进行短期套利外,银行盼望信贷规模的快速增长亦助长了票据贴现的增长••。通过票据贴现,银行放出的短期贷款数量很大,实际上银行没有那么多的企业客户••。而随着下半年信贷额度的逐渐减少,企业实际贷款需求的回升,银行已经不太愿意再利用这种非惯例手段••。

郭田勇认为,随着上半年票据的到期回笼资金,一些银行的流动性不会受到影响••。因此四季度预计银行仍会进一步压缩票据资产,但在宽松的货币政策下,仍会将信贷发放节奏保持在稳固程度••。

兴业银行人士亦表现,现在信贷发放并未感到收紧压力,有好的项目和企业,银行仍会照常发放信贷••。从已发三季报的民生¶••⊿中信银行动例••。民生银行(行情股吧)第三季度末票据贴现余额为613.52亿元,相对于第二季度末的1161亿元减少了547亿元,票据贴现占比降落到6.87%,中长期贷款新增554亿元,中长期贷款占比上升到52.16%••。

中信银行上半年的新增贷款中,票据融资部分高达1885亿元,占了逾半江山••。虽然第3季的事迹报告中,未有表明贷款细节,但分析师估计其票据已有大幅压缩,重回正常的中长期贷款行列••。

郭田勇认为,虽然票据付款期延伸可能会冲击短期贷款,但在银行压缩票据业务的策略下,企业也未必容易从中融资••。而且在票据融资中,银行未必会将付款期就签发至1年,给客户低于1年期的付款期这一点银行仍有自主权••。

而广发行人士表现,除了可能冲击短期贷款,付款期延伸对银行的利益是贴现利率未来会随期限延伸而进步,银行在这块业务上能享受利率进步的利好••。而银行也可以借此增进短期贷款结构转型,可能会更偏向于将其发放给中小企业••。(王梅丽)

(本文起源:南方都市报)

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