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票据腾挪无处遁上市银行买入返售资产普降

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

监管层整理银行票据市场在另一维度表现出强烈效果••。

三季报中已披露相干数据的上市银行(交行除外)信息显示,13家银行买入返售金融资产环比大幅降落,幅度从11%到79%不等,如加上重庆农商行,平均降幅为25%••。

其中,宁波银行()¶••⊿建行¶••⊿招行¶••⊿深发展¶••⊿中信银行()等降幅排名靠前••。

“票据在买入返售资产中占较大部分,以往暗藏在同业资产中的票据要转回信贷资产内,银行面临的压力很大••。”中部一家农信社票据人士对记者称••。

多名票据交易员说,商业银行无法与农信社合作“消掉”信贷规模后,市场卖出回购票据的量很小,与之对应的买入返售交易也降了下来••。“监管趋严,短期的负面影响使实体经济的资金更为紧张••。”

11月2日,票据转贴市场表现清淡••。中国票据网显示,当天28笔回购报价中,正回购1笔,逆回购27笔••。61笔转贴报价中,买入49笔,卖出12笔••。

买入返售资产大降

“近段时间,我们的买入返售业务做得较少,没有操作空间了••。”一名股份行票据人士说••。

其所言的“操作空间”意指,商业银行与农信社合作,通过票据卖断¶••⊿正回购等方法,农信社为银行“消掉”信贷规模,规避额度限制••。但6月末,银监会紧急下发《关于切实加强票据业务监管的通知》,将此路径堵逝世••。

“买入返售”业务相当于融出资金,标的资产包含票据¶••⊿证券¶••⊿贷款等••。各银行中,票据大多盘踞半壁江山••。

记者初步统计,三季度末,上市的股份制银行除浦发外,其他行的买入返售资产都涌现较大幅度环比下滑••。招行¶••⊿深发展¶••⊿中信分辨下滑64••。7%¶••⊿49••。0%¶••⊿46••。2%,三季末的余额为740亿元¶••⊿560亿元¶••⊿720亿元••。华夏¶••⊿民生¶••⊿兴业下滑幅度在30%-40%之间••。

国有行虽存贷比较股份行低,但每月仍受额度把持,为便于腾挪,部分国有行也可能与农信社合作••。

财报显示,三季度末,建行买入返售金融资产余额670亿元,相比6月末2990亿元的高位,大幅下滑了77••。7%••。工行¶••⊿中行降幅居中,分辨为26••。4%和10••。7%••。

在4家上市城商行中,宁波银行降幅高达79.4%,三季末的余额萎缩至100亿元••。

中金公司银行业分析师罗景认为,买入返售业务记账方法的规范令部分票据贴现回表,这是引起同业业务降落的重要因素••。其统计,上市银行资产规模增长在三季度大幅放缓,环比增长仅0.7%

一股份行金融市场部人士坦承,以往不少银行确实将农信社作为交易对手,将票据资产暗藏计入到买入返售同业资产科目里,6月份银监会请求转回信贷类,与农信社的合作就结束了••。

前述农信社票据人士说,目前市场上单纯做卖出回购票据交易的很少,除非在某个时点上资金缺乏,仅为补充短期融资之需••。“卖出回购还是占着银行的信贷规模,没有必要这么做••。”卖出回购少,对应的买入返售就失去了源头••。

票据腾挪承压

“除了票据资产要回表,多数银行都没有钱来扩大买入返售业务••。”一名股份行票据交易员说••。

今年以来,银行间市场资金面持续紧张,各银行缺乏票据交易头寸••。并且,同业拆借利率(SHIBOR)在前两个季度大幅攀升,银行无法拆借到低成本资金,可赚取的利差较少••。

中部一农信社票据交易员告诉记者,6月份前,票据供不应求,银行买入返售票据的点差一般在万分之二到万分之三,较为稳固••。“现在不是赚多赚少的问题了,有些机构想买都买不到,卖家很少,票源也少了••。”

票据研究中介深圳金融一网分析师吴小伶称,不久前出台将票据纳入存款筹备金缴存领域政策,打击了银行出票热情,影响到出票量••。并且,近期银行也加大了防控假票的风险,市场供给量受到新的压力••。

中信银行管理层在三季报交换会上明确称,今年将票据业务作为5个重点戒备的风险项目之一••。因为今年资金紧张,很多企业找银行开具没有贸易背景的票据以融资••。

与其他行普降不同,农行¶••⊿浦发行三季末的买入返售资产却浮现正向增长之势,颇令业内人士怀疑••。

6月末,农行此项资产余额为6380亿元,9月末增长至6940亿元,余额冠居第一,增幅8.8%••。浦发行的增幅是6.6%,余额3790亿元••。

“难道这两家行有特别的本事把市场上的票据都收归过来?”一股份行票据人士质疑••。在他看来,或许其尚有大批在央行统计规模之外的票据没有纳入监管视野••。

市场人士指出,从趋势看,买入返售金融资产未来几个月还会持续降落,票据回表的压力较大••。前述股份行票据人士说,一般月份,票据到期量在6000亿左右,9月份较为特别,因3月份各银行所做票据量较大,9月约到期1.5万亿元••。“9月份票据融资负增长正是这个原因,许多银行到期不续做了••。”

也许等到票据自然到期,释放了回表压力,买入返售资产才会迎来回升拐点••。

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