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央行叫停部分银行票据贴现?

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

分析人士称,央行叫停票据贴现或为限制银行月末和季末的信贷冲刺••。CFP供图

据相干报道,9月最后一周,国内银行系统信贷投放并未重现此前月末¶••⊿季末惯常的突击现象,截至9月30日,工建中农四大行当月新增国民币贷款仅1660亿元,环比较上月少增500多亿••。

知情人士流露,四大行信贷环比少增两成的重要原因是,中央银行在季末最后几日对各大行进行了窗口领导,多位人士还流露,“央行叫停了部分银行的票据贴现业务••。”分析人士认为,央行此举旨在限制各家银行月末和季末通过票据贴现来实现信贷冲刺,9月中下旬以来,货币市场一路上扬的银行票据直贴利率恰好部分侧面印证了上述消息••。

9月新增贷款可能低于预期

权威人士流露,9月最后一周,国内银行系统信贷投放并未重现此前月末¶••⊿季末惯常的突击现象,截至9月30日,工建中农四大行当月新增国民币贷款仅1660亿元,环比较上月少增500多亿,其中工行和建行保持了一贯500亿左右的新增贷款,但中行,尤其是农行新增贷款有明显下滑,“从26日到30日,新增贷款很少••。”

“9月份新增贷款可能要低于此前预期的7000亿水准••。”一券商银行业分析师分析••。数据显示,9月末工建中农四大行票据贴现降落700多亿,而9月26日这一数据尚为负增长100多亿,这意味着四大行9月份剔除贴现后,一般性贷款新增在2400亿元左右,与此前大体一致••。

央行三季末出手窗口领导压抑票据贴现的做法,使得银行系统季末信贷冲刺的动能大降,存款或许也会受到部分冲击••。数据显示,受季末存款回流影响,截至9月底,四大行存款余额(含同业存款)增长1.2万亿••。不过,受票据贴现压缩影响,股份行的存款增长并不乐观••。

据大行人士分析,目前银行月末季末存款冲刺,无外乎如下手段:除依附发行理财产品带来的时间差沉淀短暂而巨量的储蓄存款外,月末冲刺票据贴现则被视为存款派生的重要手段••。从信贷结构看,今年二季度来,房屋销量在经历了8个多月的同比负增长后,开端触底反弹至正增长,这带动了个人房贷的快速增长••。上述知情人士流露,四大行新增贷款中,仍以个人贷款为主,公司贷款虽有所恢复,但估计中长期贷款依然疲弱••。

云南票据贴现业务并没有停

不过,一家股份制商业银行昆明分行的人士告诉记者,银行并未叫停票据贴现业务,业务还在正常开展中,只是银行在严查这一块的业务••。但是,近期票据市场的贴现利率确实一路走高,3月份月贴现利率徘徊在3‰,8月份上升到4‰,9月底则已超过5‰,超过同期贷款的利率程度••。现在云南省的贴现利率在4••。73‰••。

“每到季度末,银行都会利用票据业务做大存款,将企业的票据保证金作为存款,申请承兑汇票,贴现生成贷款,发放的贷款再形成贷款,这样,银行月底和季末的存贷款规模就很容易上去••。”一家国有商业银行云南省分行的人士告诉记者,云南省的票据贴现业务并没有停,可能央行是履行局部叫停票据业务,北方的票据业务的确是非常紧张,一些做票据业务的人有向西部倾斜的现象••。

不过,这种存款虚胖,一到下个月初,规模就会涌现巨额落差,银行人士介绍,6月末7月初,存款落差曾经高达2万亿,引起央行高度器重••。

也有票据公司资深人士认为,央行叫停票据贴现与贷款结构的调剂有关,票据融资多为短期融资,且在部分银行,一般是实体经济投放削弱时才多用票据代替,央行可能盼望领导银行加大实体经济的投放,增长中长期贷款••。

债券融资浮现火爆态势

票据融资在今年的银行信贷投放中盘踞了重要角色••。数据显示,今年1-6月新增票据融资7642亿元,占同期新增贷款比例为16%;去年下半年新增1534亿元,占比为5%;去年上半年则减少1422亿元,占比为负3%••。

相较于间接融资的疲软态势,债券融资则浮现火爆态势••。据中金公司统计,截至9月30日,非金融企业债券(包含企业债¶••⊿公司债¶••⊿中票和短融)净增量达2717亿,为2011年以来单月最高量••。从结构上看,中票仍是增长主力,净新增1535亿,占全部非金融企业债券净增量的57%,显示中长期债券对基建项目标支撑力度在逐步加大••。

值得注意的是,有部分银行人士认为,叫停票据贴现,可能暗示央行筹备降息••。不过多位受访人士认为,货币政策操作上,央行今年用逆回购数量操作的特点已经比较明显,价格调控降息的可能性不大••。

(本文起源:云南信息报)

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