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央行全面放开贷款利率管制银行股或加速分化

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

网易财经7月19日讯经国务院批准,中国国民银行决定,自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制••。

一¶••⊿取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主断定贷款利率程度••。

二¶••⊿取消票据贴现利率管制,转变贴现利率在再贴现利率基础上加点断定的方法,由金融机构自主断定••。

三¶••⊿对农村信用社贷款利率不再设立上限••。

四¶••⊿为持续严格履行差别化的住房信贷政策,增进房地产市场健康发展,个人住房贷款利率浮动区间暂不作调剂••。

全面放开贷款利率管制后,金融机构与客户协约定价的空间将进一步扩大,有利于增进金融机构采用差别化的定价策略,降低企业融资成本;有利于金融机构不断进步自主定价能力,转变经营模式,提升服务程度,加大对企业¶••⊿居民的金融支撑力度;有利于优化金融资源配置,更好地施展金融支撑实体经济的作用,更有力地支撑经济结构调剂和转型升级••。

交通银行首席经济学家连平(微博)认为,央行此举这是在预感之中,目前来看,贷款需求在某些行业比较茂盛,尽管有些行业经济远景不是明朗,例如制作行业需求不是很茂盛,总体来说,全部社会的融资需求不能说需求非常淡,对银行业有一些影响,但不构成较大压力••。

英大证券研究所所长李大霄(微博)在微博中表现,这是一个重大的政策变更,充分表明了央行向真正的利率市场化改革迈出了坚定的一步,但估计对短期利率并不会带来冲击性的影响,造成利率的本质性的变更更多根据资金的紧张状态而转变••。

东方证券认为,利率市场化将推动银行业息差下行••。参照其低风险的大企业存贷款业务模式,中国银行业的息差高于均衡程度••。但在当前情况下,贷款利率暂无向下浮动的驱动力,利率市场的压力重要体现在存款端,特别是活期存款之上••。

利率市场化的推动不构成银行股广泛破净的重要压力••。在寡头垄断的局面下,收入端的竞争始终会相对有序,不会造成银行股亏损的可能••。目前银行股有11家跌破净资产,背后重要还是反响了对贷款质量的担心••。央行全面放开贷款利率管制不会对银行股估值产生明显压力,但当前银行股的估值修复仍然压力重重,向上的催化剂不足••。

浙商期货此前认为,国内贷款利率下限有望完整放开,存款利率上限浮动可能有限,此举将加速利率市场化过程且银行理财产品市场有望显着受益••。

而招商证券在研究报告中表现,此利率市场化方案的负面影响小于预期••。12年存¶••⊿贷款利率浮动区间扩大之后,大部分银行存款成本较基准利率上调10%,但从实际冲击来看,银行息差受到的负面影响有限,利润增长受负面影响基础上在3%以下••。因此,假设今年推出的利率市场化方案持续将存款上浮区间扩大至20%,则银行业息差和利润所受负面影响将小于前期的悲观预期••。

金融改革稳步推动,战略布局领先的银行将受益••。利率市场化将加速银行之间的分化,负债端的市场化定价将使得资产端定价议价能力高的银行脱颖而出,同时负债管理能力优良的银行将可以更好地适应利率市场化的冲击••。持续看好平安银行¶••⊿民生银行¶••⊿兴业银行••。

专题:

央行取消贷款利率下限管制

专家解读:

李大霄:对短期利率不会带来冲击性影响

杨德龙:股市估值短期受压中期上升

鲁政委:此举并非意在打击影子银行将利空股市

本文起源:网易财经

责任编辑:NF033

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