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银行理财:信贷债券结构类产品对照

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

高文婧

如何既能获得比银行存款更高的收益,又能与银行存款一样放心?

“如果是暂时不用来做其他投资的钱,我会选择买银行保本型理财产品(结构性产品除外),因为目前保本型银行理财产品的风险很低,而收益高于同期存款利率••。”一位银行理财师对《第一财经日报》记者说••。

目前,1年期银行理财产品的预期年化收益率都高于1年期整存整取利率的2••。25%,7天¶••⊿1个月¶••⊿2个月的理财产品的预期年化收益率也高于活期存款利率的0••。36%••。

根据资金投资方向的不同,目前市面上最常见的银行理财产品有债券类¶••⊿信贷类和结构类产品三种,其他还有少数投资票据或者是艺术品方向的产品••。

普益财富研究员陈楚娴告诉本报记者,各种产品的收益和风险也是对等的,风险高的收益也相对来说要高些••。而结构性的产品风险和挂钩产品以及产品设计有关,要具体产品具体分析••。

目前,银行理财产品每周有超过200只发行••。投资者可以登录网上银行购置,或者到银行柜台购置,起点金额至少5万元••。

“一般来说,信贷类理财产品的收益要大于债券类的••。拿本周发行的期限为三个月的产品来说,一只中国银行发行的债券类产品的预期年化收益率为2••。15%;一只工商银行发行的信贷类产品的预期年化收益率是2••。3%••。”陈楚娴说••。

兴业银行资金营运部产品经理曹宇在吸收本报记者采访时说:“债券类银行理财产品和信贷类产品都属于低风险产品,不过从理论上看债券类产品的风险又低于信贷类产品••。”

一般而言,银行理财产品都不能提前赎回,所以银行理财产品的流动性重要看产品设计的期限••。陈楚娴指出:“信贷类产品的设计期限是6个月到1年的偏多,债券类的是一个月¶••⊿十几天的偏多••。总体上看债券类产品的流动性好于信贷类产品••。结构性比较机动,期限可长可短,有的产品可以长达三四年••。”

信贷理财产品

收益★★★

风险★★

信贷理财产品,又名信贷资产转让类产品,是银行将信贷资产通过信托公司的平台转化成理财产品,再出售给投资者••。简略来说,投资者投入的资金,用来给企业发放贷款••。这类产品跑赢存款利率是毫无悬念的••。

拿上周发行的信贷类银行理财产品来看,工商银行发行的1年期“理财金账户”预期年化收益为3••。6%,比1年期整存整取利率2••。25%高出1••。35个百分点;工行181天的“理财金账户”预期收益为3••。0%,比起整存整取半年期银行利率1••。98%高出1••。02个百分点;招行90天“点贷成金”预期收益为2••。7%,比整存整取三个月的银行利率1••。71%高出了0••。99个百分点••。

对于信贷资产转让类产品的风险,曹宇认为,此类产品属于风险较低¶••⊿可控的领域••。“在银行发放信贷类产品之前会对其资产质量做严格审核,甚至比自发贷款审核更加严格,所以其包装出的产品的风险往往都在可控领域••。”

资深私人理财师岳明提示,投资者可以关注产品阐明书中信贷资产质量的评级,还可以查看借贷企业的背景和贷款的用处来懂得产品的风险••。

但是这类产品仍然要考虑流动性风险,这类产品的期限设计在6个月到1年,一般都不能提前赎回••。对流动性请求较高的投资者可以选择期限较短的产品••。

债券型产品

收益★★

风险★

债券类产品重要投资于国债¶••⊿企业债等低风险债券,风险较信贷类更低••。这类理财产品期限短,最短仅有3天,超过80%的债券型产品都在3个月以下,所以这类理财产品有很好的流动性••。

上周发行的中国银行“7天主动滚续理财”期限为7天,预期年化收益率为1.62%,比银行活期存款利率0.36%高出了1.26个百分点••。

专家表现,由于这类银行理财产品多滚动发行,投资者可以买期限稍长而收益率稍高的品种,这样大多都可以实现超过同期存款利率的收益••。

陈楚娴告诉本报记者,这类产品的收益率较活期存款利率更高,且流动性较好,所以对低风险偏好人群较有吸引力••。

结构性产品

结构性产品的风险和收益需考核具体挂钩资产品种••。陈楚娴告诉记者:“收益较高的结构性产品的风险也相对较高,可能涌现零负收益的情况••。特别在金融危机前推出的结构性产品,最后成了零负收益的重灾区••。所以这类产品的设计是范例的为博取较高收益的人设计的••。一般会90%~95%地保本,收益浮动,有可能零负收益,但是也可能得到高达30%的收益••。”

购置这种产品,投资者需要查阅产品阐明书上的条款,并且对该产品投资的领域有所关注••。

曹宇告诉记者,结构性产品外资行发行得比较多,中资银行一般只针对VIP客户发行该类产品••。“这种产品是银行理财产品中比较复杂的,要具体产品具体分析••。”对于风险评级比较大的结构性产品,投资者在购置之前最好要对产品所投资市场的状态有必定的懂得••。

制图/郑勤韬

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