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次级抵押贷款市场危机对美国经济有何影响

标签 货币 欧元区 
2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

新华网华盛顿8月12日电(记者胡芳)近来,美国次级抵押贷款市场危机涌现恶化迹象,引起美国股市激烈动荡••。投资者担心,次级抵押贷款市场危机会扩散到全部金融市场,影响消费信贷和企业融资,进而侵害美国经济增长••。

但许多分析家认为,就目前来看,次级抵押贷款市场危机可望被把持在局部领域,对美国整体经济构成重大要挟的可能性不大••。

首先,美国经济对住房市场的依附程度不高••。在2001年经济衰退产生后,美国住房市场在超低利率刺激下高度繁荣,为经济复苏及其后来持续增长施展了重要作用,但这并不代表美国经济增长倚重住房市场••。事实上,在美国经济正常运转时代,住房市场的就业创造能力相对较低••。住房市场降温对约占美国国内生产总值三分之二的个人消费开支的影响也有限••。数据表明,尽管美国住房市场去年以来大幅降温,但个人消费开支撑续增长••。

美国投资机构贝尔斯登公司的首席经济学家戴维・马尔帕斯指出,与住房市场相比,就业对美国经济的重要性要大得多••。对许多人来说,未来就业的价值大大超过他们现有住房资产价值••。就业市场强健意味着失业可能性降落,就业机会增长,个人未来收入稳固且可能增长••。住房资产是有限的,而就业收入可能是源源不断的••。

过去几个季度的实际情况也表明,尽管住房市场持续大幅降温,但美国经济并没有停止不前••。消费和投资增长抵消了住房市场降温的不利影响,并支撑了经济的持续扩大••。

其次,美国经济基础面强健,不乏持续增长的动力••。从就业形势看,今年头7个月,美国平均每月新增就业岗位13.6万个••。建筑业和制作业就业有所减少,但服务业就业持续增长••。失业率自去年9月以来一直保持在4.4%到4.6%••。经济学家们指出,失业率即使到今年底升至5%左右,也仍处于历史较低程度••。数据还显示,在截至今年7月份的12个月里,美国工人平均小时工资增长了3.9%••。

从经济状态看,7月份美国服务业持续第52个月增长••。服务业在美国经济运动中所占的比重超过80%,对经济增长和就业具有举足轻重的影响••。与此同时,美国制作业摆脱前一个时代的低迷状态,7月份实现持续第6个月增长••。此外,住房市场降温的外溢影响得到较好把持,其他重要经济部门迄今没有受到严重影响••。

再从外部环境看,国际货币基金组织不久前将今明两年全球经济增长预测都从今年4月的4.9%上调到了5.2%••。该组织估计,日本¶••⊿欧元区以及很多新兴市场和发展中国家经济增长情况都将好于本来的估计••。其他地区经济强劲增长为美国扩大出口供给了有利条件,这无疑是美国经济持续增长的有力支撑因素••。

最后,次级抵押贷款市场危机有望得到把持••。相对于全部美国住房贷款市场而言,次级抵押贷款市场本身规模不大••。另外,美国金融系统相对成熟,市场发达,拥有各类对冲风险工具和渠道,这为防止危机集中深度爆发供给了条件••。

还有,美国联邦储备委员会及时向金融系统注入大笔资金,增长流动性,降低了局部问题恶化引发系统性危机的可能性••。美联储在出手托市的同时还表现,将采用一切必要措施,增进金融市场有序运转••。货币当局的举动和决心应有利于平息投资者的恐慌心理,限制市场恐慌对经济影响的放大效应••。

国际货币基金组织认为,美国次级抵押贷款市场危机仍在“可控领域之内”••。有经济学家认为,次级抵押贷款市场正在进行自我调剂,挤压已持续了很久的金融泡沫,目前的调剂尚在可吸收领域以内••。美联储最近指出,次级抵押贷款市场危机增长了经济增长可能面临的风险,但仍表现信任经济在未来几个季度里可以持续温和增长••。

无论如何,美国次级抵押贷款市场危机的发展趋势值得关注••。就目前而言,很重要的一点是,人们应如马尔帕斯所言,“不要因为信贷市场感到恐慌”••。

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