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贷款基础利率报价启动银行加强自主定价能力

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

企业获得的贷款利率是高还是低,现在开端将有参考基准••。央行昨天发布,贷款基础利率(LPR)集中报价和发布机制正式运行••。商业银行未来可在这一利率基础上加减点,生成对客户的贷款利率••。昨天正式颁布的一年期贷款基础利率报5.71%,低于目前央行的一年期贷款基准利率6%••。其他期限基础利率目前尚未启动报价••。

□发布

据央行介绍,全国银行间同业拆借中心为贷款基础利率的指定发布人••。首批报价行共9家,分辨为工商银行¶••⊿农业银行¶••⊿中国银行¶••⊿建设银行¶••⊿交通银行¶••⊿中信银行¶••⊿浦发银行¶••⊿兴业银行和招商银行••。每个工作日在各报价行报出本行贷款基础利率的基础上,剔除最高¶••⊿最低各一家报价后,将剩余报价作为有效报价,以各有效报价行上季度末国民币各项贷款余额占所有有效报价行上季度末国民币各项贷款总余额的比重为权重,进行加权平均盘算,得出贷款基础利率报价平均利率,于每个工作日通过上海银行间同业拆放利率网对外颁布••。市场利率定价自律机制将按年对报价行的报价质量进行监督评估,增进提升贷款基础利率的基准性和公信力••。

央行称,这一利率报价发布机制运行,有利于进步金融机构信贷产品定价效率和透明度,加强自主定价能力,有利于减少非理性定价行动••。

□意义

利率市场化的重要步骤

澳新银行环球市场部中国经济师周浩指出,这是央行放开贷款利率管制后贷款利率市场发展的又一突破,利于企业降低融资成本,增进金融机构采用的差别化的定价策略,有利于进步金融机构的自主定价能力••。

交通银行首席经济学家连平(微博)表现,贷款基础利率的推出,是利率市场化的重要步骤,但还不能说贷款利率市场化彻底完成••。目前个人按揭贷款利率下限仍在,央行颁布的贷款基准利率仍将保存一段时代,除一年期外的其它期限的基础利率尚未启动••。未来预计个人按揭贷款下限的逐步放开将会配合房地产市场调控来稳妥推动;央行颁布的贷款基准利率将会视基础利率的运行情况逐步淡化直至退出;从进一步领导银行定价行动¶••⊿确保市场安稳运行的角度来看,完善基础利率的期限结构是必要的,预计其它期限的LPR将会适时推出,以进一步加强贷款定价的透明度••。

保障信贷市场安稳运行

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇(微博)指出,基础利率相当于“茅”,是重要参考物,贷款利率逐渐交给商业银行自主定价,一方面阐明商业银行的定价能力进一步成熟,此前无参照,容易涌现盲目定价¶••⊿恶性竞争的情况;另一方面,银行¶••⊿企业都可以懂得贷款利率的情况,透明度大大提升••。

交通银行金融研究中心高级研究员鄂永健也表现,利率完整市场化,是以一批重要的商业银行实际产生的贷款利率为基础的••。与国外的最优贷款利率机制类似,LPR未来将成为全部信贷市场的基础利率,是利率市场化后银行贷款利率定价机制的基础,能够起到有效领导银行合理进行贷款定价¶••⊿保证贷款利率下限完整放开后信贷市场安稳运行的作用••。

贷款基准利率正在逐步退出

郭田勇表现,贷款利率放开限制后,商业银行的贷款市场定价还不是很成熟,还处于一个比较迷茫的状态,自由贷款利率需要一个合理参照物,这样才干避免盲目竞争,而贷款基础利率就起到这样一个参照作用••。这也意味着央行的贷款基准利率正在逐步退出••。郭田勇指出,这意味着我国的利率市场化又向前迈出一步••。下一步,央行会对基准利率进行探讨,在目前的贷款基准利率推出后,央行将启动新的货币政策传导机制,将研究新的机制使货币政策传导到下游,或产生新的“基准利率”••。

鄂永健指出,目前信贷市场与货币市场并未完整买通,基础利率与SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)的联动还不强,未来需要加以完善解决;基础利率已经推出并将逐渐成为贷款市场的基准利率,目前的贷款基准利率将逐渐退出市场,在此情况下,货币政策操作如何影响基础利率并最终传导到实体经济需要认真考量••。

□影响

◇对银行

加强自主定价能力

连平表现,基础利率是银行贷款自主定价的重要内容,为银行构建自己的贷款定价机制供给了基础,有利于加强银行自主定价能力••。连平指出,在目前信贷供求总体偏紧的形势下,存款利率上限放开会推高贷款利率程度,部分银行还会加大高风险领域的信贷投放,不利于贷款市场的稳固••。而推出LPR则可以起到有效领导作用,避免贷款市场混乱,为进一步放开存款利率上限供给了良好条件••。

昨天,建行与中国宝安团体股份有限公司¶••⊿深国投商用置业(团体)有限公司在深圳分辨签订了基于基础利率报价的首单一年期贷款协议,合同金额总计5.5亿元,实现了与市场利率定价自律机制LPR的同步推出••。

同时,工行上海分行¶••⊿北京分行¶••⊿四川分行分辨与上海宝隆(团体)有限公司¶••⊿上海宝悦建材有限公司¶••⊿北京融诚互通科技有限公司和二重团体(德阳)重型设备股份有限公司等四家客户签订了基于贷款基础利率的协议••。

◇对企业

提升贷款利率透明度

基础利率的推出,让企业可以更直接地懂得到目前银行的贷款利率••。国泰君安固定收益部研究主管周文渊表现,这个政策的核心在于断定贷款的定价机制,将令贷款利率更透明••。不过他表现,市场上这么多的利率基准,刚开端推出阶段,可能市场预期会比较混乱••。

交通银行董事长牛锡明提出,最优惠利率是商业银行向其信用最佳客户供给贷款的利率••。在我国,银行青睐的优质客户往往就是大型国有企业,国有控股的背景是重要影响因素,一些经营规范¶••⊿资信良好的民营企业也较难获得低利率贷款••。

■解读

信贷市场供求依然偏紧

连平特别指出,首日5.71%的贷款基础利率报价反响了当前市场信贷供求关系••。表面上看,首日5.71%的报价低于目前央行的一年期贷款基准利率6%,有人认为这表明当前信贷市场需求不旺••。“但我们认为恰恰相反,因为LPR是商业银行对其最优质客户履行的贷款利率的加权平均,所以基础利率应接近目前银行实际履行基准利率下浮幅度最大的贷款利率程度••。照此盘算,目前银行实际履行基准利率下浮的最大幅度可能在0.95左右,这表明贷款利率下限完整放开后,银行实际贷款利率的下浮幅度较为有限,当前信贷市场供求依然偏紧••。”

京华时报记者高晨京华时报制图吴

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