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摩根大通:影响次贷危机市场至少10年

标签 证券 摩根 创新 银行 
2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

次贷危机到底什么时候才可以结束?来自摩根大通的最新分析说:将对金融市场影响至少10年;而两位诺奖得主则分辨作出很忧虑的预测:次贷危机结束尚需两三年;不知次贷危机何时结束;而布什政府表现:美国经济依然是一个“有活力的经济”••。

■走势・预测

机构预言:至少持续10年

美国摩根大通公司14日发布分析报告说,次贷危机对金融市场结构及定价的影响将持续至少10年,并将使中央银行拥有更大的监管权利••。摩根大通分析师让・洛伊斯和玛格丽特・坎内拉在报告中说,市场参与者和监管者未来将集中精力把持那些在次贷危机中裸露出的核心风险,其中包含抵押贷款放贷标准以及证券化产品融资杠杆程度等••。这些变更对市场行动的影响将持续至少10年••。报告列举网络泡沫幻灭¶••⊿长期资本管理公司危机等对金融市场造成严重冲击的事件称,多数事件对市场参与者行动的直接影响都在10年以上••。报告预言,随着次贷危机产生后市场行动的转变,未来银行将向“更大¶••⊿更安全和必定程度上盈利能力降低”的方向发展,金融产品证券化过程也将受到克制••。

经济学家:不知何时结束

机构的见解很“愁闷”,而来自专家的预测也一样“愁闷”••。在4月13日博鳌亚洲论坛“次贷危机及其对世界经济影响”的讨论中,2007年诺贝尔经济学奖获得者马斯金表现:无法预测次贷危机何时结束••。在美国次贷危机当中重要的危机并不是不良贷款的数量,因此弄清不良贷款数量不足以解释对美国和全球经济的影响••。由于还有许多不断定因素尚未断定,因此次贷危机带来的丧失不能盘算••。如果我有一个水晶球,我能答复次贷危机结束的时间和丧失的数量,可是我没有••。美国哥伦比亚商学院教授¶••⊿诺贝尔经济学奖得主约瑟夫・斯蒂格利茨3月在吸收记者采访时表现:次贷危机结束尚待美国房地产价格反弹,这还将需要2~3年的时间••。

美国政府:正在艰巨时代

同时,美国政府的声音也很不乐观••。美国财长保尔森日前称:房市持续成为经济最大的风险,结束该危机仍需时日••。我承认,经济增长大幅放缓,但同时也表达了对经济长期基础面的乐观情绪••。经济放缓的原因在于住房市场放缓¶••⊿信贷市场涌现危机以及能源价格高企••。目前,一些地区的房价已经难认为继••。美国总统布什日前也表现:美国经济“很明显正在经历一段艰巨的时代”,美国经济去年第四季度0.6%的增长速度“显然是缓慢的”,食品与能源价格的上涨以及房价的下跌对美国经济造成了伤害••。尽管存在一些艰苦,但美国经济依然是一个“有活力的经济,我信任美国国民的聪慧才智和决心将赞助我们应对这些问题”••。综合新华社等

■走势・专家PK

美国经济已经衰退了吗?次贷危机会演变为全球性的经济危机吗?日前一些专家就此进行了一场PK••。

PK人物――孙立坚(复旦大学经济学院副院长);谈儒勇(上海财经大学现代金融研究中心副教授);于立婷(齐鲁证券研究所高级分析师)••。

美国会重现大萧条吗

正方

孙立坚:根据美国政府以往的危机处理能力,此次危机也许和IT泡沫¶••⊿“9・11”事件一样,美国在2到3年就能走出危机的暗影••。美国经济的支撑是来自于它高效率的技巧创新能力,来自于它不可攀比的资本市场的发展,来自于它高深的商品营销能力••。所以,这场危机是否能损坏到美国经济的动力源,现在还很难断定••。

谈儒勇:各国及国际金融机构出于自身利益考虑,存在和谐与合作的平台••。因此,可以谨慎乐观地认为,美国的危机不会像上世纪80年代末日本金融危机那样持续较长时间••。

反方

于立婷:从目前状态分析,美国信贷市场问题仍无法得到本质性解决,实体经济正常融资需求将进一步受损••。在2008年之后,美国经济将进入衰退期••。逐步复苏要等新政府上台之后,出台更多的减税以及扩大财政支出的打算••。

谁是世界经济新引擎

正方

谈儒勇:美国的衰退不可避免会对全球经济造成必定程度的负面影响,但是包含中国在内的新兴市场经济体由于经济周期不同步等方面的原因,仍能保持比较高的经济增长速度,这些国家和地区的经济实力在不断上升,有可能抵消一部分负面影响••。因此,全球经济受美国的拖累恐怕不会像一些人所估计的那么严重••。

反方

孙立坚:次贷危机是一场金融危机,流动性危机••。如果流动性注入进去,市场信心重新恢复,那危机就会比较快地结束••。但就怕市场没有信心,有钱也不去偿债,造成无论政府投入多少流动性都没法解决市场缺钱的状态••。一旦全世界的投资者对美国经济失去信心,美国资产将会被全部抛开,美国作为世界金融市场支柱的地位将土崩崩溃,全球需要寻找新的支柱••。

据国际金融报

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