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银行资产结构纠偏谋求“非信贷化”增长

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

商业银行的赚钱效应,已经越来越不依附于贷款,从部分上市银行的中报可以看出,非信贷化趋势日益明显••。

表现突出者属建行¶••⊿兴业等••。数据显示,建行资金业务利润总额较上年同期增长23.51%至462.48亿元,占该行利润总额的33.39%,同比提升2.39个百分点,是个人业务利润的两倍••。兴业同业资产规模同比增长75.6%,同业业务贡献收入达到44.4%••。

非信贷业务重要包含同业¶••⊿投资(绝大部分是债券),国金证券()银行业分析师陈建刚在最新研报中给出统计,由于贷款需求的结构性不足,股份制银行2季度将较多吸存资金(约55%)配置于同业和债券投资,贷款占比较1季度降落1.7个百分点至51.1%••。

不过,陈建刚认为,3季度银行同业资产增长将放缓••。日前,银监会已正式下发《关于规范同业代付业务管理的通知》,规定银行开展同业代付业务必须遵守“三真实”原则,从而使得通过同业代付消规模的方法被封堵••。如何寻找新的非信贷业务模式,成为商业银行面临的新难题••。

资产结构调剂

从10多家上市银行的半年报中可以看出,掣肘于监管束缚和信贷需求不足,今年上半年各家银行信贷增速广泛不高,在6.5%-14.1%之间••。

然而,部分银行的利润增速却并未明显下滑,尤其股份行和城商行••。平安¶••⊿华夏¶••⊿光大¶••⊿兴业¶••⊿民生的净利润分辨增长45••。20%¶••⊿42••。36%¶••⊿40••。28%¶••⊿39••。81%¶••⊿36••。89%••。城商行中,南京¶••⊿宁波¶••⊿北京的净利润增速亦达到37••。42%¶••⊿30••。38%¶••⊿25••。51%••。

两者背离的个中玄机在于资产结构的改革调剂••。国金证券统计,2012年中期,上市股份行和城商行的生息资产环比增速分辨为7••。6%和9••。2%,分辨较1季度增长1••。8和4••。5个百分点,两类银行的规模扩大重要依附同业资产,分辨环比增13••。5%和12••。3%••。相比1季度,同业资产占比分辨提升1••。9和1••。1个百分点••。

资金(投资)业务贡献度增大,是部分银行保持高利润的另一利器••。上半年,建行实现利息收入2954.33亿元,同比增长719.75亿元,增幅32.21%••。其中,债券投资利息收入489.66亿元,同比增长66.48亿元,增幅为15.71%••。

建行称,债券收入增长重要是把握利率上行的有利机会,优化本币债券投资期限与结构,债券投资平均收益率较上年同期大幅进步所致••。从总体资金业务看,建行资金业务利润总额同比增长23.51%至462.48亿元,占该行利润总额的33.39%,占比较上年同期提升2.39个百分点••。

兴业证券()以5家大行动例,在最新一份研报中统计指出,在资产收益结构中,同业业务收益率上升最为明显,在2••。58%-4••。57%之间,整体接近资产久期更长的债券投资••。同比去年上半年,5大行债券投资收益率也上升数十个基点••。

浦发的情况类似••。报告期末,浦发的资金类资产规模达亿元,超过总资产的50%••。其中,债券投资规模近3580亿元,货币市场及同业等短期运作类资产7741亿元••。2012年上半年该行资金运作净收入96.45亿元,同比增长53%,占其利润总额的43%••。

兴业在非信贷业务上的表现更为精彩••。6月末,兴业的贷款收入361.31亿元,占业务总收入的比重只有43.28%,其他均为同业¶••⊿投资等收入••。

谋求持续增长

金融脱媒和利率市场化的加速,倒逼商业银行调剂资产结构••。

兴业银行()行长李仁杰曾对本报记者表现,除了信贷以外,非信贷资产是很重要的盈利起源••。从长远来看,中国银行()业的资产负债表必定会转变,信贷资产仍然是最重要的资产,但是它的比重必定会逐步降落,商业银行应早做筹备••。

种种迹象表明,债券等直接融资对贷款的替代效应正日益明显••。央行数据显示,7月国民币贷款虽只增长5401亿元,但企业债券净融资2487亿元,同比多2065亿元,社会融资总量并不低••。中金公司统计,今年3月以来,城投债发行规模提速,3-7月月均发行规模4304亿元,明显高于2010和2011年全年程度(月均分辨为1547亿和1842亿)••。无论是处所政府还是国企,都偏向于发债而拒绝贷款••。

交行行长牛锡明在近日的中报发布会上表现,未来交行将改革转型,大力发展非信贷业务,例如资金交易业务¶••⊿财富管理业务等••。

兴业高管在财报中称,针对经营中的艰苦,将多市场并举拓展非信贷资产业务••。一是把握国内债券市场进入良性发展轨道,场内场外两个市场加大竞争¶••⊿加快发展步伐的机会,持续大力拓展债券承销发行业务,努力争取更大的市场份额••。二是把握不同金融市场的业务特点和差别化监管政策,勇敢摸索跨市场¶••⊿跨行业¶••⊿混杂型产品创新,拓宽非信贷资产业务领域••。

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