欢迎来到你我贷客服热线400-680-8888

国债期货上市一周持续下行国泰君安期货空头老大

2014-03-10 10:50:54
起源:你我贷

截至昨日,国债期货正好经历了5个交易日••。从持仓看,券商成为市场的绝对主力••。国债期货上市首日交投相对生动,市场广泛认为挂牌价偏低,开盘后多头高歌猛进将国债期货主力合约推高至94.54元,但多头气氛并未有效延续,当日冲高后逐级回落••。本周国债期货追随现货市场持续下行,由于看跌市场预期相对一致,同时目前多数主力机构仍处于张望状态,成交量持续下滑,持仓量增长相对缓慢,市场流动性相对不足导致主力机构套保仓单很难介入••。

经过本周的持续下跌,在目前点位主力机构对短期行情的断定存在分歧,因此主力机构持仓散布的一致性不足••。从多空阵营来看,空头阵营则略占优势,国泰君安期货仍是空头老大,海通期货¶••⊿广发期货和东证期货空单排名靠前,其中东证期货空单增长迅猛,广发期货席位净空态势明显••。

国债期货追随现货波动券商成为市场绝对主力

从9月6日上市至今,国债期货共交易5天,除了上市首日因为国债期货定价比理论价偏低导致市场生动多头买入以外,本周市场基础上处于明显的空头行情中,周四市场在持续下跌后有所反弹,但整体弱势未改••。现货市场发行利率冲高以及经济基础面回暖对国债现货市场打压较为明显,导致近期市场资金面波动较大,市场始终处于略显悲观的情绪把持之中,国债期货追随现货市场下跌,且两者拟合程度较高,期现套利机会很难捕捉••。

和股指期货上市之初的持仓结构类似,券商仍是市场绝对主力••。虽然目前券商和基金套保资金尚未大规模介入,但券商系期货公司空头主力的地位在逐步巩固••。空头大佬仍是国泰君安期货,截至9月12日收盘,国泰君安期货持有空单超过500手以666手空单稳居第一位,海通期货¶••⊿中粮期货和广发期货空单陆续盘踞空头大本营••。耐人寻味的是,国债期货上市第一天永安期货¶••⊿南华期货等浙系资金勇夺多头宝座,成为多头大本营的中坚力量••。

整体来看,目前前20大主力机构持仓并未浮现明显的趋势性,阐明多空力量相对均衡,空头打压市场的意愿不足••。目前中金所颁布的20大主力机构净空单仅在100手左右,周四盘后净空单为155手,阐明主力机构对后市看淡却不愿过火做空••。

国债期货上市首日相对生动本周成交量明显下滑

作为今年期货市场最重要的期货品种,国债期货上市前三日,成交量日渐萎缩••。在首日(9月6日)成交量达到手之后,第二日(9月9日)成交量回落至手,而第三日(9月10日)成交量进一步萎缩至5674手••。9月10日当天,国债期货三合约全天成交5764手,仅为首日成交量的15%,挂牌的三个合约TF1312¶••⊿TF1403¶••⊿TF成交量分辨为5375手¶••⊿311手和78手,成交金额累计为54亿元,也仅仅为首日成交额的15%••。9月11日,国债前后成交量有所回升,但依然没有回到上市首日的成交程度,主力生动合约TF1312成交量为8830手,交投较为清淡••。9月12日成交依然徘徊在8000手附近,尽管市场有所反弹但人气还没有恢复至首日程度••。

但对照股指上市初期以及目前市场结构来看,交投不生动重要由以下原因导致:第一,国债期货的一个基础功效就是未来利率的市场化定价,但是目前我国的利率还是由银行间市场以及政策主导;而商业银行和保险等持有国债的机构尚未进入国债期货市场进行交易,导致券商¶••⊿基金缺乏对手盘,且机构投机交易受到严格的限制,因此交投相对不足;第二,近期中国的经济复苏态势明显,股市处于恢复性上行周期,导致市场跷跷板效应凸显••。同时,债券市场一致性预期较强,市场看跌时交投气氛清淡,成交量逐级回落••。

由于市场流动性不足导致期跨期套利等复杂套利无法实行,同时,除了上市首日有较为明显的期现套利机会外,本周市场波动率较低,期现拟合度上升导致期现套利机会难以涌现••。因此市场由方向性交易主导,但目前点位机构都较为谨慎且相对看淡,很难触创造显的趋势性行情••。

(作者单位为南华期货)

本文起源:证券日报-资本证券网

推荐浏览

36君享富利国泰君安资管唐洁

私募跑输指数与公募,券商事迹最弱••。在1月的上涨市场中,私募¶••⊿公募¶••⊿券商三类产品全...

74家券商靠685单非IPO...

在新股发行暂缓的背景下,券商投行部门纷纷加大了对于非IPO项目标开辟力度••。7月的...

“私募大鳄”重阳投资再抛10...

继本月初上海重阳资产管理有限公司出售的500万股国泰君安股权备受追捧后,该公司本...

为上市铺路国泰君安集中甩卖股...

国泰君安证券股份有限公司(下称“国泰君安”)近来频频在产权交易所露脸••。1月15日...

二度挂牌9折出售国泰君安1亿...

国泰君安证券股份有限公司在上海联合产权交易所再度挂牌出售其持有的三亚亚龙湾开发股...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright © 2015 你我贷(zzhxtq.com) 网上投资理财 版权所有;杜绝借款犯法,提倡合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信
飞速赛车投注 九亿九彩票开奖走势图 幸运赛车投注平台 金沙彩票注册平台 宾利彩票手机app 鸿途彩票手机app 75秒赛车开奖直播 极速牛牛投注官网 75秒快3登入平台 澳洲快3开奖平台